Биржа и ее роль в рыночной экономике

Государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
Финансовый университет
при Правительстве Российской Федерации
(Финансовый университет)
Факультет «Налоги и налогообложение»
Кафедра «Микроэкономика»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Микроэкономика»
на тему:
«Биржа и ее роль в рыночной экономике.»
выполнил студент группы Н1-2
Мамадов Ш.С
Научный руководитель:
к.э.н., доцент Буевич А.П.
Москва 2015 г.

План: 


Введение

Глава 1. Возникновение и биржи.

1.1. Основные виды товарных бирж.

1.2. Организациoнная структура биржи.

1.3. Биржевые товары.

Глава 2. Котировка цен на бирже.

       2.1.   Биржевые операции.

       2.2.   Фондовые биржи.

Глава 3. Товарные биржи в России.

Глава 4. Важнейшие центры биржевой торговли в мире.

Заключение.

Список литературы. 








Биржа возникла в 14-15 веках в Италии , но широкое деловое применение в деловом мире получила в таких городах Европы,как Антвернепе , Лионе и Тулузе , затем в Лондоне и
Гамбурге.В  17 веке биржа уже действовала во многих европейских государств.
Под биржами понимались  здание где собирались деловые люди и причастные к торговле 
люди для ведения переговоров и заключения оптовых торговых сделок с установленными 
тогда правилами . Первые биржи были товарными , понятие которых состояли в том что 
они заменили куплю-продажу наличным  товаром из рук в руки на покупку по образцам 
через биржевых контрагентов.
Говоря о России , нужно отметить , что развитие бирж связано с Петром I , который 
Ознакомившымся с голландских бирж во время “стажерства”в качестве корабеля на 
Верфях Голландии. Именно по просьбе царя в России появились первые торговые здания.
И воля реформатора предсказивала тот период , когда необходимость расширения товарно-
денежных отношений создает механизм , который будет способствовать этому процессу в 
Отечестве.
Первая торговая биржа была учреждена в 1703 году, но обьективное условия не способствовали
ее развитию . Через двадцать лет волевым указом  1723 года государь предписывал “приневолить”  купцов к посешению этих новых учреждений.
В отличии от Запада инициатива создания биржи принадлежала не торговцам , а государству.
Первая российская биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1724 году. Создание Московской 
Биржи было связано с декретом Екатирины II “Об утверждении плана построения Гостинного
двора с биржей при нем” , подписанного императрицей в 1789 году. Однако деятельность
Московской биржи ,расположенной на Ильинке , начались лишь после войны 1812 года.
Заметное развитие биржи в России начались в 30-40 годах прошлого столетия, тогда рост 
Фабрично-заводских и кустарных предприятий способствовал расширению торгово рыночных 
отношений . Тогда в  те годы биржи возникли в Кремчуге , Рыбинске , Нижнем Новгороде 
и других торговых центров России.
Важным же периодом утверждения биржевой деятельности в России были 60-70-е годы, 
что непосредственно было связано с вспеском экономического роста в стране в связи с реформами 1861 года, когда биржи возникли практически во всех крупных городах городах
России.
Вся деятельность биржевых учреждений регламентировались положениями Устава. В нем 
Строго определялось процедура , условия и правило заключение сделок , права и обязанности 
участников. 
К 1917 году в России было зарегистрировано больше 100 торговых и универсальных бирж.
После октябрьской революции биржевые комитеты, как и самих бирж, была прекрашена.
Новая экономическая политика все-таки восстановила биржи в правах. Товарные биржи в стране 
появились в 1921года (Вятская , Нижегородская ) 4 месяца 1922 годов были периодом быстого роста их числа .
В августе 1922 года вышло новое постоновление совета труда и обороны о биржах , ставшее основой существования , и их число достигло 50.
В 1923 году их насчитывалось более 70 , а к 1924 году - 96.
Огромное значение  в биржевом обороте имела Московская товарная биржа , оборот которого
Достигал (39,5 %) биржевого оборота , а затем Ленинградская (9,2%) дальше Харьковская (8,2%)  
остальные 109 бирж приходилось (43,6%).
Большинство бирж, в соответствии с резолюцией 9 съезда Сове-тов, возникли как 
государственные, кооперативные  или  государст-венно-кооперативные.  
Однако  в  некоторых  случаях  в зарожденииучаствовала частная торговля (так, Воронежская 
биржа возникла как
"Обьединенная биржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и 
организаций и частных предприятий").
 1930 года деятельность советской биржи прекратилось. Утвер-
ждавшаяся в стране тоталитарная комaндно-рaспрeделительная систе-
ма  не нуждалась более в мeханизмe свободного рыночного регулиро-
вания. За плановыми oснoвaми народного хозяйства  стояла  железно
регламентная  принудитeльная система кoнтролируемого производства
и распределения, держащая в руках свободу и права  человека,  его
материальные и духовные потребности.
     Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется  жизненными
требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствова-
ния, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорис-
полкомом случился 19 мая 1990г.  была зарегистрирована МТБ. Сегодня в России сушествует уже около 400 бирж различной специализации,ну и в том числе биржатруда в Москве.  В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности на самом деле самые  малые.  Однако  среди этих 
действующих бирж очень много и крупных, с относительно большим 
оборотом,  в том чисде  Российская  товарно-сырьевая  биржа,
Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая бир-
жа,  деятельность которых охватывает Читинскую, Иркутскую области
и  Бурятскую АССР,  Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие.  В
числе этих бирж крупные промышленные предприятия  и  зару-
бежные фирмы.
    Сам  факт  вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в
1930 г. - достаточное основание для утверждения, что оно идет  от
самой  жизни  как безотлагательное явление насущных экономических
потребностей общества. Оптовая биржевая торговля  --  проверенная
веками прогрессивная форма коммерческого посредничества. По этому
пути идут все цивилизованные народы. Нет сомнения, что, преодолев
все  трудности и препятствия, и Россия не только практически реа-
лизует эту форму коммерческих отношений, но и  сама  включится  в
мировую систему биржевой торговли.

2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ.

    Товарная биржа - организация,  действующая на основе самооку-
паемости для:  оказания посреднических услуг по заключению торго-
вых сделок;  упорядочения товарной торговли; регулирования торго-
вых операций и разрешения торговых споров;  сбора и опубликования
сведений о ценах,  состояния производства и других факторах, ока-
зывающих влияние на цены.  Предметом сделок на товарной бирже яв-
ляется товар и договоры на его поставку.
    Товарная  биржа, как правило, не является коммерческим пред-


приятием.Получение большой прибыли - это не ее цель. С определен-
ной долей условности товарные биржи можно представить в виде кон-
сорциума, который создается заинтересованными  производителями  и
посредническими  фирмами  для осуществления совместного проекта -
организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего  каждому
из его участников проведение сбытовых и закупочных операций.
    Выгода участников обеспечивается экономией расходов на прове-
дение коммерческой работы.
    Возможно создание биржи и как коммерческого предприятия акци-
онерного типа. Но при этом организаторов - участников должно быть
в значительной мере меньше, чем клиентов, пользующихся ее услуга-
ми. Тогда в интересах учредителей скажется прибыльной работа бир-
жи за счет предоставления разного рода посреднических услуг.
     Высшим органом  управления биржи служит собрание акционеров.
Текущее руководство  деятельностью  биржи  осуществляет  комитет,
состав и председателя которого выбирает собрание акционеров.
     Основные лица, действующие на бирже , - брокеры, представля-
ющие  участников  биржи  и заключающие сделки от их лица.  В этом
случае брокеры выступают в качестве агентов. Если брокерская кон-
тора производит операции за свой собственный счет,  то она высту-
пает в качестве принципала.



               ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА БИРЖИ


                 Общее собрание членов биржи


   ревизионная            биржевой             арбитражная
    комиссия               комитет               комиссия


              котировальная           президиум бирже-
                комиссия              вого комитета



    Биржевой аппарат

                      Управляющий биржевым
                           аппаратом

    1 зам.         2 зам.         3 зам.         старший
    управляющего   управляющего   управляющего   маклер

       центр экон.    информ-й       АХО            маклериат
       анализа        центр

       дог.-прав.     отдел орг-ии   биржевой
       отдел с ар-    и обеспеч-ия      музей
       битражем       бирж.торговли

       транс.-тариф.  биржевое
       отдел          издательство

       отдел соверш.
       биржевой торговли


     Остановлюсь на основных задачах структурных подразделений
биржевого аппарата:
     1. Центр экономического анализа осуществляет:
        - контроль за конъюктурой рынка продукции;
        - подготовку конъюктурных обзоров;
        - анализ технических, экономических и других факторов,
          способных повлиять на конъюктуру рынка;
        - конъюктурные прогнозы;
        - платные консультации по экономическим вопросам.
     2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет:
        - оформление договоров между партнерами по сделке;
        - юридическое оформление сделок, контролирует правиль-
          ность их осуществление маклерами;
        - контроль правомерности действий участников торгов;
        - подготовку дел к рассмотрению их в  арбитражной  ко-
          миссии.
     3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет:
        - организацию и обеспечение доставки купленной на бир-
          же продукции;


        - консультирование  продавцов  и покупателей по вопро-
          сам, связанным с транспортировкой;
        - подготовку  предложений по эффективным способам дос-
          тавки партии грузов покупателю;
        - оформление расчетов за доставку грузов.
     4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет:
        - анализ  уровня развития и состояния торговли на дан-
          ной бирже;
        - поиск путей повышения эффективности и качества рабо-
          ты биржи;
        - разработка  и  внедрение  нововведений,  побуждающий
          биржевой аппарат к более активной деятельности;
        - изучение опыта организации биржевой торговли в стра-
          не и за рубежом.
     5. Информационный центр обеспечивает:
        - получение,  хранение и обработку всей  циркулирующей
          информации;
        - оказание членам и посетителям биржи услуг по  прове-
          дению необходимых расчетов,  а также по информацион-
          ному обслуживанию.
     6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осу-
        ществляет:
        - содержание биржевого зала в надлежащем порядке;
        - обеспечение биржи коммерческой информацией;
        - обеспечение  членов биржи необходимыми материалами и
          условиями для заключения сделки.
     7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет:
        - традиционные хозяйственные задачи;
        - решение  задач,  связанных  с ведением бухгалтерских
          дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.
     8. Маклериат обеспечивает:
        - осуществление биржевой торговли в биржевом зале;
        - предоставление маклеров членам биржи для осуществле-
          ния ими торговых сделок;
        - оформление сделок;
        - контроль выполнения обеими сторонами договорных обя-
          зательств;
        - экспертизу партий товаров,  поступающих на  биржевой
          торг.
     В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней
от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями


товара до современного фьючерсного рынка.
     Правила торговли  по фьючерсным контрактам открывают воз-
можности: за продавцом сохраняется право  выбора  -  доставить
продукцию или  откупить  срочный контракт до наступления срока
поставки товара;  покупатель - принять товар или перепродавать
срочный контракт до наступления срока поставки.
     Среди преимуществ,  которые представляют фьючерсные конт-
ракты, можно выделить:
     1) улучшение планирования;
     2) выгода;
     3) надежность;
     4) конфиденциальность;
     5) быстрота;
     6) гибкость;
     7) ликвидность;
     8) возможность арбитража.
     Рассмотрим эти преимущества подробнее.

          1. Улучшение паланирования.
     Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на эк-
спорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию
сбыта? Она может:
     а) находить покупателя каждый месяц или  каждый  квартал,
когда продукт готов;
     б) продавать все количество продукта  первому покупателю,
который объявляется, по цене, которую он предложит;
     в) обратиться  к  "фьючерсным"  рынкам,  воспользовавшись
предоставляемым биржей  механизмом фиксированной цены,  а про-
дать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему  покупа-
телю.
     Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состо-
ит еще  в  том,  что  производитель  какао,  вступая  в  такую
торговлю и ограждая себя от риска  принести  убытки  на  своем
продукте, дает возможность  производителю  шоколада приобрести
это какао,  с доставкой в будущем и,  таким образом, застрахо-
вать себя от перебоев в снабжении сырьем.

          2. Выгода.
     Любая торговая операция требует наличия торговых  партне-
ров. Но  далеко не всегда легко найти в нужный момент подходя-
щего покупателя и продавца.


     "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной
ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названно-
го партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить
или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фью-
черсного контракта  и  продавец,  и покупатель имеют в запасе
время, чтобы купить или продать товар в  будущем  с  наилучшей
выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

          3. Надежность.
     Большинство бирж имеют расчетные  палаты,  через  которые
продавцами и покупателями производятся все расчетные операции.
Это очень важный момент,  хотя  биржа  и  не  является  прямым
участником торговой  операции,  она  фиксирует  и подтверждает
всякую куплю и продажу.
     Когда на бирже производится купля-продажа какого-то това-
ра, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответст-
вующее обеспечение этой сделки.  Контракт,  реализуемый через
посредство расчетной палаты,  во  многих  отношениях  надежнее
контракта с любым конкретным партнером,  включая государствен-
ные агентства.

          4. Конфиденциальность.
     Еще одна  важная черта "фьючерсных" рынков - анонимность,
если она желательна для продавца или покупателя.
     Для многих  крупнейших производителей и покупателей,  чьи
продажи и закупки оказывают мощное влияние на  мировой  рынок,
возможность продать  или  купить  товар  конфиденциально имеет
очень важное значение.  В таких случаях биржевые контракты не-
заменимы.

          5. Быстрота.
     Большинство бирж,  особенно имеющих дело с товарами широ-
кого потребления,  может позволить быструю реализацию контрак-
тов и товаров без  изменения  цен.  Благодаря  этому  торговля
совершается очень быстро.
     Как это происходит?  Например, кто-то хочет купить 10000т
сахара. Он может это сделать,  купив 200 фьючерсных контрактов
по 50т на один контракт.  Такая сделка может быть совершена за
несколько минут.  Далее,  все 200 контрактов гарантированы,  и
теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставле-
ние более выгодных условий.



          6. Гибкость.
     Во фьючерсных контрактах заложен  колоссальный  потенциал
осуществлять с  их  помощью  бесчисленное  множество вариантов
операций. Ведь и продавец,  и покупатель имеют возможность как
поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой
контракт до наступления срока поставки, что открывает перспек-
тивы широкой и многообразной вариантности.

          7. Ликвидность.
     Говоря в общем,  "фьючерсные" рынки имеют огромный потен-
циал для  множества операций,  связанных с быстрым "переливом"
капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей
ликвидности является  общий  объем  торговли на биржах.  Объем
торговли на фьючерсных биржах только с товарами  превышает 2.5
трлн.долл.

          8. Возможность арбитражных операций.
     Благодаря гибкости рынка и точно  определенных стандартов
этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволя-
ют вести дела производителям,  покупателям, биржевым дельцам с
необходимой гибкостью  операций и маневренностью политики фирм
в изменяющихся рыночных условиях.
     Теперь о  разнице между открытой и закрытой биржами.  Она
заключается в том, что в первом случае сделки могут заключать-
ся только  между  биржевыми  маклерами  и  брокерами,  которые
представляют интересы и выступают от имени как участников бир-
жи, так и разовых покупателей.  Во втором случае контракты мо-
гут заключать и клиенты биржи как самостоятельно,  так и через
посредников. На начальном этапе,  когда еще не отработан меха-
низм биржевой торговли и отсутствуют методы  защиты  интересов
продавцов и покупателей, целесообразно проводить закрытые тор-
ги.
     Любая товарная  биржа имеет два основных направления дея-
тельности: оптовая торговля с одной стороны  и  котировка  цен
товаров с другой. Остановлюсь на последнем.
     Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с
банковской и денежной системой служат объектом государственно-
го регулирования.  Это не случайно.  В рыночной экономике  при
отсутствии прямого  директивного  вмешательства в предпринима-
тельскую деятельность именно биржи являются инструментом  кос-


венного, но  весьма существенного воздействия на бизнес.  Не-
смотря на то, что на бирже контролируется небольшое количество
товаров, большинство из них носит стратегический характер. По-
этому те цены,  которые на бирже в условиях свободного ценооб-
разования отражают движение рынка того или иного товара,  слу-
жат своеобразным индикатором состояния экономики страны.
     Сегодня между   крупнейшими  товарными  биржами  налажены
информационные связи. Это способствует выравниванию цен и фор-
мированию единого мирового рынка.


3. БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ.

     Их количество и ассортимент постоянно изменяется.  Если в
конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров,  то на  се-
годня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постоянно
обращаются на бирже.
     Чем вызван выбор того или иного товара?  Последний должен
обладать определенным набором качеств.  Во-первых,  он  должен
соответствовать определенным  стандартам  по  количеству и ка-
честву. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, коле-
баться в зависимости от погодных или других условий.  В-треть-
их, товар должен дробиться и быть транспортабельным.
     Все обращающиеся  на бирже товары можно условно разделить
на две группы:  первую составляют сельскохозяйственные продук-
ты, где  большая  часть приходится на семена маслиничных куль-
тур. В эту же группу входят зерновые,  продукция  животноводс-
тва, сахар,  кофе,  какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа -
промышленное сырье и продукция  ее  переработки.  Сюда  входят
энергоносители, драгоценные  и  цветные  металлы.Следует отме-
тить, что на товарной бирже вместе с  контрактами  на  обычные
товары обращаются контракты на ценные бумаги,  в том числе го-
сударственные облигации,  акции акционерных банков, акции про-
изводственных акционерных обществ,  депозитные банковские сер-
тификаты.

4. КОТИРОВКА ЦЕН НА БИРЖЕ.

     Котировка цен является одной из главных  функций товарной
биржи. Проследим как происходит этот процесс на простом приме-
ре.


     Допустим у нас есть двадцать производителей и сто покупа-
телей определенного товара,  территориально  расположенных  на
большом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен и хо-
зяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связыва-
ется с изготовителями.  При отсутствии надежной информационной
сети цены на товар будут сильно колебаться.
     Те же  двадцать  производителей и сто потребителей предс-
тавляют в концентрированном виде свой спрос и  предложение  на
бирже. Появляется одна рыночная цена,  служащая ориентиром для
всех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляет-
ся их  базис,  который соответствует в принципе уровню общест-
венно необходимых затрат.  Кто его превышает, тот несет убытки
и выбывает из игры.
     Процесс котировки очень трудоемок и требует  учета  самых
различных ценообразующих факторов.  Приведем основные правила,
которые необходимо учитывать в обязательном порядке.
     Прежде всего  товары необходимо котировать в соответствии
со стандартами.  С этой точки зрения они могут носить как еди-
ничный характер,  так и выступать в виде групп с общими техно-
логическими и другими характеристиками.
     Необходимо копировать только те товары, сделки по которым
совершаются систематически. Другими словами, котируются только
важнейшие, постоянно выставляемые ресурсы,  занесенные в твер-
дый список, - базу биржевого бюллетеня.
     При котировке по возможности исключаются цены, не отража-
ющие рынка данного биржевого дня:  если при отсутствии предло-
жения цена  сделки  ниже типичной цены прошлого биржевого дня,
где имелось достаточное предложение,  она должна быть исключе-
на. Когда  за день сделок по данному товару не оказывается, то
предыдущие цены на него не могут  служить  показателем  рынка.
Они исключаются из процесса котировки.
     При котировке следует выделить минимальный объем  продук-
ции, при  нарушении  которого сделка не принимается в расчеты.
Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от  вели-
чины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелко-
оптовой - больше. Для решения этой проблемы можно использовать
один из двух методов.  Первый заключается в выделении обычного
объема партии и по нему совершается наибольшее количество сде-
лок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся в
бюллетень. Другой метод состоит в  выделении  различных  групп
партий. Котировальная цена определяется для каждой из них.


     При котировке учитываются и условия расчета  по  сделкам:
на наличный товар или на срок.
     На уровень цен,  а следовательно,  и на котировку,влияет
такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государствен-
ных предприятий и организаций обычно ниже,  чем у кооператоров
и частных лиц.
     Существует еще целый ряд правил биржевой котировки,  учи-
тывающих действие на тех или иных факторов.  Например, опреде-
ление конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристи-
ках: первая  -  соотношение  спроса  и  предложения  на каждый
товар; вторая - тенденции движения цен,  т.е.  динамика цен на
каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья
- количество совершенных сделок.
     На современных  фьючерсных  биржах  цены выходят за рамки
элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не
произведенным товаром  предполагает  заключение  контрактов  с
указанием в них дня проведения биржевого собрания,  цена кото-
рого и станет продажной.  То есть в документе указывается, что
расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бир-
же через  заданный  промежуток времени.  За это время контракт
переходит из рук в руки десятки раз,  что дает широкий простор
для биржевой спекуляции.
     И в заключении  можно сделать вывод ,  что  котировальные
цены благодаря  значительной концентрации спроса и предложения
в биржевом процессе становятся объективным показателем состоя-
ния рынка   и  одновременно  фактором  последующего  изменения
структуры производства.

5. БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ

     На существующих в мире товарных биржах активно функциони-
руют фондовые отделы. Созданы такие отделы и на биржах России.
В  мае 1991 года начали осуществлять сделки с ценными бумагами
на РТСБ и МТБ. Поэтому в этой главе будут рассмотрены фондовые
операции и затронут вопрос о рынке ценных бумаг.
     Итак, рынок ценных бумаг выполняет две функции:
        1) сводит покупателя с продавцом;
        2) способствует стабилизации цен,  уравновешивая спрос
           и предложение.
     Практически все  облигации  продаются на "уличном" рынке.
"С прилавка" продаются и акции,  в случае, если компания отка-


залась от  услуг  биржи.  Но в большинстве случаев акции расп-
ространяются через биржи.  Они выполняют роль  наводчика,  что
позволяет инвесторам  находить  именно то,  что им необходимо.
Под влиянием биржи складываются цены и на "уличном" рынке.



6. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ.


      Фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается в
создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.

      Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из
которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами
биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.

      Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность
основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой
организацией.

      Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с "Законом о
предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо
зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов.
Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.

      Фондовые биржи действуют на основании "Положения о выпуске и
обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а также на основании Устава и
внутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами.
Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок
расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает
сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при
регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть
утверждены Министерством.

      Министерство экономики и финансов в случаях если:

1) Не соответствие уставных документов, правил и деятельности биржи законам
о фондовых биржах РФ.
2) Правила и внутренний распорядок биржи не соответствуют правилам,
установленным Министерством экономики и финансов РФ.
3) Происходят нарушения законов о фондовых биржах РФ, правил или
внутреннего распорядка деятельности бирж руководителями или членами
биржи.
      имеет право приостановить или отозвать лицензию, а также применить
иные санкции.

      Фондовая биржа вправе устанавливать:
 1) Квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах.
2) Минимальные обязательственные требования к инвестиционным организациям,
необходимым для вступления в члены биржи.

      Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные компании,
исполнительные органы государства, которые осуществляют операции с ценными
бумагами. Только члены фондовой биржи могут осуществлять на ней
деятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдача
биржевого места на бирже не членам биржи.

      Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет:
      1) регулярных членских взносов членов фондовой биржи.
      2) продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены
      3) биржевых  сборов с каждой сделки, заключенной на бирже.
      4) других доходов.
      Доходы биржи направляются на покрытие ее расходов.

      Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или
исключение их из торговли устанавливаются биржей по согласованию с
Министерством экономики и финансов РФ.



7. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ В РОССИИ СЕГОДНЯ

     Что представляет  собой современная российская биржа? Еще
несколько лет  назад такой вопрос был неуместен,  так как бирж
еще не существовало.  А сегодня биржи функционируют в  Москве,
СанктПетербурге,  Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екате-
ринбурге, Рязани и в других городах.
     Товарные биржи сегодня регистрируются в порядке, установ-
ленном законом РСФСР "О предприятиях и предпринимательской де-
ятельности" для предприятий.  Государственный комитет РСФСР по
антимонопольной политике,  комитет по экономике и  комитет  по
материально-техническому  обеспечению республиканских и регио-
нальных программ выдают биржам лицензии на право биржевой дея-
тельности и осуществляет контроль за их деятельностью.
     В принципе  все  созданные  в   России   товарные   биржи
изначально носили универсальный характер.  Тем не менее к нас-
тоящему времени специализация по некоторым направлениям прово-
дится или объявлена на следующих биржах:
     МТБ - нефть, нефтепродукты, зерно;
     РТСБ - металлы;
     Тюменская и Сургутская ТФБ - нефть и нефтепродукты;
     Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК - сельхозпродукция.
     Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления ра-
боты товарной  биржи.  Итак,  МТБ  была  создана в мае 1990 г.
Учредителями биржи является Главное управление снабжения мате-
риалами и  оборудованием  Мосгорисполкома,  Ассоциация молодых
одителей предприятий СССР, Союз строительно-монтажных ко-
оперативов СССР, СП "Волтек", Союз центров НТТМ, малые венчур-
ные и инновационные фирмы СССР.  Членами биржи стали более 250
крупных объединений,  предприятий и организаций страны. Устав-
ной капитал биржи - 100 млн.рублей. Стоимость места на бирже -
250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала как


биржа закрытого типа,  но  из-за  превышения  предложения  над
спросом в  один  из дней недели торговля проводится с участием
свободных покупателей.

                 Цели создания МТБ:
        - осуществление  натуральных  товарообменных  операций
          для привлечения в регион необходимых товарных масс;
        - установление  между  участниками  МТБ  хозяйственных
          связей и заключение между ними договоров на поставку
          продукции;
        - предоставление информации,  полученной в  результате
          биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;
        - принятие согласованных  решений  по  производству  и
          поставкам товаров  между изготовителями и потребите-
          лями;
        - вовлечение  в рыночный товарооборот излишних запасов
          продукции.

               Основные направления работы МТБ:
        - коммерческая  торговля товарами,  предназначенными к
          свободной продаже на основе реального спроса и пред-
          ложения;
        - осуществление обмена  товарными  массами  на  основе
          курса ценности, установленного между ними;
        - торговля товарными массами на СКВ;
        - участие в установлении цен на продукцию, реализуемую
          с помощью товарной биржи.



     На МТБ  изменен сам тип организации торгов.  Разрешен до-
пуск в зал  свободных  покупателей,  которые  могут  заключать
сделки без помощи брокеров.
     Кроме изменения правил проведения торгов,  МТБ и РТСБ  на
путь более  широких преобразований,  создание новых структур и
совершенствование устава.
     МТБ увеличило свой уставной капитал,  что должно привести
к увеличению ответственности участников биржевой сделки и поз-
волит решить проблему соблюдения обязательств.
     РТСБ стремится перейти к западному  типу функционирования
биржи как бесприбыльной организации.  Все доходы будут направ-
ляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.
Это достаточно логичный шаг, если учесть, что те деньги, кото-
рые брокеры платят бирже как участники сделок, они позже полу-
чают как ее акционеры.  Решение об отмене дивидендов к тому же
позволит  уменьшить отчисления от совершаемых сделок (0.2 про-
центов).
     Растет интерес  предприятий  к  действующим  биржам.  Это
подтверждает и  резкое  увеличение  цены  брокерского места на
биржах. Так,  брокерское место на РТСБ в декабре 1990г. стоило
150 тыс.руб., а в июне 1991 г. цена составила 4.5 млн.руб. Хо-
тя, по мнению одного из руководителей РТСБ , столь высокая це-
на объясняется "внешними" для биржи причинами и реальная стои-
мость составляет 1-1.5 млн.руб.  Только на  июньском  аукционе
РТСБ получила  150  млн.  рублей от продажи акций и брокерских
мест.
     Такая же  тенденция роста цены брокерского места наблюда-
ется на других биржах:
     - АЛИСА - 300 тыс.руб. - 1.5 млн.руб.
     - Сургутская - 300 тыс.руб. - 450 тыс.руб.
     - МЦФБ - 1.6 млн.руб.


8. ВАЖНЕЙШИЕ ЦЕНТРЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ
В МИРЕ

     Для биржевой  торговли  характерна  высокая  концентрация
оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого обо-
рота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах ми-
ра - США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98
процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном  вы-


ражении. Кроме того на товарных биржах ведется так же фьючерс-
ная и опционная  торговая  ценностями,  валютами,  процентными
ставками и т.п.
     Формирование центров биржевой торговли обусловлено  дейс-
твием целого ряда факторов.  Среди них важнейшими являются на-
личие достаточных финансовых ресурсов,  развитие средств связи
и другой  инфраструктуры,  удобство географического положения,
благоприятное законодательство в части налогового  и валютного
регулирования.
     Крупнейшей товарной биржей мира является "Чикаго  Борд оф
Трэйд". На  ней  заключаются  сделки с контрактами на пшеницу,
кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на госу-
дарственные ценные  бумаги,  банковские депозиты.  В 1989 году
количество проданных на бирже фьючерсных  контрактов превысило
112 млн., а опционных - 26 млн.
     Вторая по величине биржа мира также расположена в Чикаго.
Это "Чикаго Меркэнтайл Эксчэйндж". Собственно товары составля-
ют сравнительно небольшую часть ее оборота.  В 1989 году  лишь
около 8 млн.  сделок из 87 млн. было заключено на торговлю жи-
вым крупным рогатым скотом,  живыми свиньями, пиломатериалами.
Остальное количество приходилось на продажи контрактов,  в ос-
нове которых лежат валюты,  евродолларовые депозиты, государс-
твенные ценные бумаги. Объем опционных сделок превысил 17 млн.
     Третьим по обороту  является  "Нью-Йорк  Меркэнтайл  Экс-
чэйндж", но  по объему сделок с товарами эта биржа сопоставима
с "Чикаго Борд оф Трейд".  В 1989 году на ней  было  совершено
более 32 млн........................